Декабрь 12th, 2016 Автор - Павел Вюрст
Как мы и предполагали, торги на Московской бирже открылись резким ростом рубля. Доллар рухнул и на 14.40 мск стоит 61.10. Евро торгуется по 64.83. Нефть марки Brent чуть ниже утренних уровней - 56.50.
Доллар к рублю упал до уровня октября 2015 года. Российский рубль в этом году является одной из самых сильных валют. Рост по отношению к “зеленым президентам” за 11 с небольшим месяцев достиг 19 %!
Рубль, конечно, стал полностью нефтяной валютой и сейчас зависит в большей степени от цен на “черное золото”. И на пути дальнейшего роста два препятствия. Во-первых, уровень сопротивления у Brent в районе 60 долларов. Во-вторых, уровень поддержки у доллара в районе 60 рублей. Без роста цена на нефть выше 60 долларов, американская валюта вряд ли сможет подешеветь до 59 рублей.
Параллельно с укреплением рубля происходит ослабление юаня. Банк Китая в очередной раз ослабил национальную валюту. Курс юаня к рублю на завтра - 8.90. На бирже уже меньше.
Рубрика Валюты, Нефть и газ, Финансовые кризисы, Кризис 2016 | Нет комментариев »
Декабрь 12th, 2016 Автор - Павел Вюрст
Торги в понедельник начались резким ростом нефтяных котировок. Brent превысил отметку в 56 долларов за баррель. Это самая высокая цена за последние полтора года. Безусловно, рост цен на нефть скажется на курсе рубля, который сегодня тоже откроется вверх.
В пятницу торги в валютной секции Московской биржи закрылись при долларе в 62.50, евро - в 66 рублей. Сегодня стоит ждать открытия доллара ниже 62, и, возможно, ниже 65 рублей евро.
Напомним, что страны ОПЕК и ряд крупных нефтедобывающих стран договорились о снижении уровня добычи. Россия обещала уменьшить добычу на 300 тысяч баррелей в сутки.
Рубрика Валюты, Нефть и газ, Финансовые кризисы, Кризис 2016 | Нет комментариев »
Декабрь 1st, 2016 Автор - Павел Вюрст
Страны ОПЕК договорились с января снизить суточную добычу нефти на 1.2 млн баррелей. Саудовская Аравия обещала уменьшить добычу на 500 тысяч. Кроме этого страны, не входящие в картель, обязуются внести свой вклад в размере 600 тысяч баррелей в сутки. Половину этого объема согласилась взять на себя России. Вероятно из российских 300 тысяч более половины придется на Роснефть. “Заставить” другие компании снизить уровень добычи будет не так-то просто. В России нет в настоящий момент законодательной основы для этого.
Рынки ожидали лишь договоренностей о заморозке добычи, но не о ее снижении. В результате цены на нефть в среду выросли на 9 %. Brent вернулся выше 50 долларов за баррель. Такой внушительный рост позволил укрепиться рублю. Доллар США снизился по отношению к российской валюте до 64.14, евро - до 67.99.
Рубрика Валюты, Нефть и газ, Финансовые кризисы, Кризис 2016 | Нет комментариев »
Сентябрь 16th, 2016 Автор - Павел Вюрст
Госпожа Набиуллина сегодня решилась снизить ставку до 10 %. Экономисты разделились в своем мнении будет ли сегодня снижение. Некоторые предполагали, что ставка останется на уровне 10.5 % до следующего года.
Инфляция в годовом выражении снизилась до 6.6 %. При такой инфляции и 10 % это много, особенно учитывая прогнозную инфляцию на конец 2017 года в 4 %. В Банке России считают, что кредитно-денежная политика должна оставаться жесткой для дальнейшего снижения инфляции. Госпожа Набиуллина отметила, что ЦБ РФ не планирует как минимум квартал снижать процентную ставку!
При инфляции в 6.6 %, которая по прогнозам к концу года снизится до 5.5-6 %, предприятиям приходится брать кредиты под 11+ процентов. В реальности мелкому бизнесу нереально получить кредиты под такие проценты.
В Банке России считают, что динамика спроса на кредиты должна оставаться сдержанной, чтобы не было “кредитного пузыря”. Смешно такое слышать, учитывая, что ЦБ РФ только что опубликовал данные по кредитам за август. За год портфель как корпоративных, так и розничных кредитов практически не изменился. Доля просрочки по корпоративным кредитам выросла до 7.1 %, по розничным осталась на уровне 8.6 %. Кредиты не растут, а Наубиллина говорит между строк о “кредитном пузыре”.
Мы по-прежнему считаем, что ставка должна быть ниже, что ЦБ РФ тормозит восстановление экономики.
Рубрика Депозиты (вклады), Макроэкономика, Финансовые кризисы, Кризис 2016 | Нет комментариев »
Август 4th, 2016 Автор - Павел Вюрст
Впервые с 2011 года в России зафиксирована недельная дефляция. Годовая инфляция стабильно держится на уровне 7-7.5 %. Тем не менее на прошлой неделе Банк России решил оставить на прежнем значении ключевую ставку. Напомним, что ставка в России сейчас 10.5 %. Это очень много. При такой ставке и кредиты для предприятий и физических лиц очень дорогие, и инвестировать мало кто хочет, чтобы сохранять и преумножать достаточно держать деньги на депозитах в банках.
Резоны Банка России можно понять. Как раз стали падать цены на нефть, и в ЦБ РФ побаялись давления на рубль, но российская валюта сейчас крепка, и снижение ставки на символические 0.5 % не оказало бы никакого влияния на рубль.
Роста промышленного производства при таких ставках, финансовых санкциях и низких ценах на природные ресурсы сложно добиться. Но Банк России главной целью видит снижение инфляции любым путем, а про экономику России не думает.
Сегодня доллар торгуется чуть выше 66 рублей, евро - около 73.50.
Рубрика Депозиты (вклады), Валюты, Макроэкономика, Финансовые кризисы, Кризис 2016 | Нет комментариев »
Июнь 29th, 2016 Автор - Павел Вюрст
Референдум в Великобритании по выходу из ЕС ударил не только по фунту стерлингов, но и по евро. Месяц назад фунт стоил 97 рублей - сейчас 86. Больше 10 % за один месяц. Хотя нагляднее сравнить не месячные данные, а то, что было до референдума и после. Перед самым референдумом фунт на Московской бирже торговался по 95 рублей, сейчас на 9 рублей ниже. С евро не все так трагично, но тем не менее предстоящий выход из ЕС Великобритании ударил, конечно, и по евро. По мере того, как поступали данные с участков пара евро-доллар снижалась с 1.14 до 1.10. На Московской бирже евро за эти дни упал с 73 рублей до 71. И это при том, что нефть торгуется дешевле 50 долларов за баррель.
Доллар США упал на сегодняшних биржевых торгах до 64.10 рублей. Одной из причин укрепления рубля стал рост цен на нефть. Стоимость “черного золота” пока меньше 50 долларов, но за сутки выросла примерно на 3 %.
Рубрика Валюты, Финансовые кризисы, Кризис 2016 | Нет комментариев »
Апрель 14th, 2016 Автор - Павел Вюрст
Нефть на этой неделе закрепилась выше 40 долларов за баррель. Brent торгуется в районе $ 44. Уже в этом месяце он может дойти до отметки 50. Как всем известно, чем дороже нефть, тем сильнее рубль. Доллар уже опускался почти до 65 и с ростом цен на черное золото может еще просесть.
Постепенно инвестиционные дома и министерства экономик начинают пересматривать прогнозы цен на нефть в сторону повышения. По оптимистичным прогнозам, к концу 2016 года Brent может подорожать до 60-70 долларов за баррель. По нашему мнению, это достаточно реальный сценарий.
Если цены на Брент поднимутся до 50-55 долларов, то курс рубля окрепнет уже процентов на 10. Российская валюта будет крепнуть медленнее, по многим причинам:
а) рубль падал медленнее, и сейчас торгуется чуть дороже, чем мог бы
б) бюджет России дефицитный, и более слабый рубль на руку государству
в) инвестирование в Россию по-прежнему сопряжено с множеством риском, санкции никто не отменял
г) ЦБ РФ должен в ближайшие месяцы начать снижать ключевую ставку (возможно, уже в апреле произойдет снижение на 0.5 %)
При благоприятном сценарии (если рост цен на нефть продолжится) к лету доллар может упать до 58-60 рублей, евро - до 67-70.
Без российских денег не растут и цены на недвижимость в Болгарии на море. Ситуацию в болгарской курортной недвижимости можно охарактиризовать как стагнация.
Рубрика Валюты, Макроэкономика, Финансовые кризисы, Кризис 2016 | Нет комментариев »
Март 18th, 2016 Автор - Павел Вюрст
Банк России “трусливо” решил оставить ставку на уровне 11 %. Госпожа Набиуллина объяснила банковскому миру, что “для достижения цели по инфляции Банк России может проводить умеренно жесткую денежно-кредитную политику в течение более продолжительного времени, чем предполагалось ранее”. При том, что прогноз инфляции на этот год был понижен, и текущие показатели ниже прогнозных (7.9 % против ожидаемых 9 %). По всей видимости, в ЦБ РФ считают заслугой, что предприятия не могут обслуживать долги и что экономика России буксует.
Рынок готовился к снижению ставки на 0.5 %, и с утра доллар рос по отношению к рублю, но после этого заявления американская валюта рухнула. По данным на 16.12 мск, доллар торгуется по 67.42, евро - по 76.11.
В Банке России ожидают, что ВВП РФ начнет расти в конце 2016 - начале 2017 года. В ведомстве Набиуллиной ждут, что нефть в 2016 году будет стоить 30 долларов. Тем временем Brent сегодня перешагнул через отметку в 42 доллара.
Рубрика Валюты, Макроэкономика, Финансовые кризисы, Кризис 2016 | Нет комментариев »
Март 18th, 2016 Автор - Артур Яровой
Рубль продлжает крепнуть стремительными темпами. Доллар опустился до 68.10 при цене на Brent в $ 41.4. Евро рухнуло до 77 рублей. Российская валюта сильнее, чем ожидали многие.
Сегодня Банк России будет принимать решение относительно ключевой ставки. После последнего заседания на снижение ставки в марте мало кто рассчитывал, но текущая ситуация такова, что хочется спросить: “Когда, если не сейчас”? Рубль - сильный. Годовая инфляция замедлилась до 8.1 %, а ключевая ставка остается 11 %. Самое время снизить ее на 0.5 %. Экономика России по-прежнему слаба и более дешевые деньги ей просто необходимы. По нашему мнению, не будет ошибкой снижение ставки и на 1 %, но на такое ненышнее руководство ЦБ РФ не пойдет.
Рубрика Валюты, Макроэкономика, Финансовые кризисы, Кризис 2015 | Нет комментариев »
Март 5th, 2016 Автор - Павел Вюрст
Рубль продолжил рост. Курс доллара к рублю опустился до 72. Нефть марки Brent подбирается к рубежу в 40 долларов за баррель. Количество буровых продолжает сокращаться. Последние данные от Baker Hughes послужили толчком для нефтяных котировок. Brent уже почти 39.
Если на следующей недели нефть уйдет выше $ 40, то курс доллара начнет тестировать уровень поддержки в 70 рублей. Сейчас рубль завышен относительно курса, заложенного в бюджете (если рассчитывать по стоимости нефти в рублях), и рост рубля будет более осторожным.
Рубрика Валюты, Нефть и газ, Финансовые кризисы, Кризис 2016 | Нет комментариев »
Март 2nd, 2016 Автор - Павел Вюрст
Во вторник рубль показал внушительный рост. Во многом это было связано с динамикой нефтяных котировок. Brent поднимался выше 37 долларов за баррель. Руководители российских нефтяных компаний встречались с Владимиром Путиным, где подтвердили готовность заморозить добычу на текущем уровне. Сомнений в этом ни у кого не было. Сразу несколько крупных американских нефтегазовых компаний, добывающих “сланцы”, заявили о планах скорректировать добычу на 5-10 % в сторону снижения. Надо заметить, что крупные по меркам сланцевого мира игроки (такие, как EOG) терпят колоссальные убытки. Добыча сланцевой нефти в этом году продолжить снижаться.
Евро сегодня упало ниже 80 рублей, доллар к закрытию Московской биржи торговался по 73.39. Дальнейшая динамика рубля по-прежнему зависит от нефтяных котировок.
Рубрика Валюты, Нефть и газ, Финансовые кризисы, Кризис 2016 | Нет комментариев »
Январь 29th, 2016 Автор - Павел Вюрст
На сегодняшних торгах рубль открылся с гэпом вверх. Доллар в первые 15 минут торгов опустился ниже 75 рублей, евро - ниже 82 (торгуется по 81.60). Нефть марки Brent продолжает дорожать. Главный катализатор роста - максимальное количество открытых короткых позиций по фьючерсам. Игроки считают нефть перепроданной, фиксируют прибыль, полученную от “шорта” фьючерса. Кроме этого на рынке продолжают циркулировать слухи о возможной снижении объемов нефти Россией и странами ОПЕК. Нефть марки Brent практически достигла отметки в 35 долларов. Это важный уровень.
Российский рынок акций на фоне роста цен на нефть и укрепления рубля показывает небольшой рост. Акции Сбербанка дорожают на 1.3 %, акции ВТБ - на 0.8 %.
Рубрика Валюты, Акции банков, Финансовые кризисы, Кризис 2015 | Нет комментариев »
« Предыдущие