В пятницу Центробанк России может снизить ключевую ставку
Март 10th, 2015 by Павел Вюрст
13 марта ЦБ РФ будет решать, что делать с ключевой ставкой. В декабре ставка была повышена с 10.5 % до 17 %, чтобы воспрепятствовать падению курса рубля. Сейчас рубль крепок и стабилен. Нет таких колебаний, какие были в первый месяц зимы. Более того, с начала года рубль укрепился. В январе Центробанк России уже снизил ставку до 15 %. Сейчас стоит вопрос: стоит ли снижать ставку дальше?
Против снижения есть несколько факторов.
1) Курс рубля. Более высокая процентная ставка служит в некоторой мере защитой рублю.
2) Высокая инфляция. Индекс потребительских цен в первые два месяца бил рекорды. Давненько в январе-феврале не росли цены так сильно.
За снижение:
1) Стабильность курса рубля. Снижение ставки на 1-2 % не приведет к “лишним” деньгам на валютном рынке. Центробанк следит за рынком с приходом Тулина более внимательно, чем в декабре.
2) Рецессия в российском экономике. Ставки по кредитам слишком высоки как для компаний, так и для населения. Банки не могут кредитовать экономику по более низким ставкам, так как стоимость денег возросла.
3) Сокращение розничного кредитования негативно сказывается на потреблении.
4) Высокие процентные ставки убивают инвестиции. Зачем во что-либо инвестировать или открывать новый бизнес, если можно получить по облигациям или на депозитах около 20 % годовых. Вдобавок крупные компании вынуждены уменьшать инвестиционные проекты из-за высокой стоимости денег, откладывая их до лучших времен.
По нашему мнению, Центробанк примет компромиссное решение и снизит ключевую ставку с 15 % до 13.5-14 %.
Если не будет новых потрясений, то до конца года регулятор понизит ставку до 10-12 %.
-
- 3
-
- 3
-
- 3
-
- 3
Рубрика Макроэкономика |