Нефть марки Brent продолжает снижение. Уже 85 долларов за углом маячат. Пока $ 86.14. В июне стоимость нефти поднималась до 115 долларов за баррель. С тех пор нефть только падает. Без остановок. Падение за 4 месяца составило 25 %. Очень много.

В ситуации, когда остается нездоровая обстановка в Ливии, Ираке, на Украине, такое падение вызывает удивление. Да, суммарное производство нефти растет за счет США (в первую очередь), но и потребление нефти растет.

Если Brent стоит 86 долларов, то Light Sweet уже 82 доллара. Такая цена в первую очередь бьет по компаниям, у которых высокая себестоимость добычи нефти. Это нефтяные пески Канады и сланцевая нефть Америки. Европейским производителям нефти тоже некомфортно, но за них играет падение евро/фунтов/норвежских-крон.
Себестоимость добычи нефти в России (за исключением Арктики) и странах Персидского бассейна значительно ниже.

За последний месяц Саудовская Аравия дважды снижала цену на нефть для азиатских потребителей. При том, что в Азии самые высокие цены на энергоносители из-за спроса со стороны Китая и Японии. По неподтвержденной информации, Саудовская Аравия готова до двух лет терпеть цены на нефть в диапазоне 80-90 долларов за баррель и планирует наполнять бюджет большими продажами нефти, чем раньше.

Министр нефти Кувейта заявил, что цены на нефть могут упасть до 76-77 долларов за баррель на фоне бездействия ОПЕК и снижения цен отдельными крупными нефтяными странами.

В России от падения цен на нефть в первую очередь страдают не компании, а государство, которое недополучает доллары в бюджет. И компенсируется эта нехватка снижением курса рубля к доллару. Профицит бюджета России за первые 9 месяцев текущего года составил 1.1 трлн рублей. Почти весь профицит получен за счет ослабления курса рубля.

Если нефть в следующем году будет в диапазоне 75-85 долларов за баррель бюджет недосчитается 1-1.2 трлн рублей, чтобы покрыть такой дефицит доллар должен подняться до 44 рублей. 44 рубля есть вероятность увидеть уже в этом году. Из-за падения цен на нефть идет постоянно давление на рубль. В вечернюю сессию доллар на торгах приблизился вплотную к 41 рублю.

Доллар с первых минут торгов начал рост. На 16.15 мск, стоимость американской валюты повысилась до 40.44 рублей. В среду Центробанку пришлось продать 1.5 млрд долларов, что удержать доллар от роста.

Сегодня удерживать сложнее. Нефть Brent упала ниже 90 долларов до $ 88.90. Если присутствует сговор США и Саудовской Аравии, то нефть в течение полугода-года может оставаться в диапазоне 80-85 долларов за баррель. Такая цена хоть и не устраивает всех производителей нефти, но может выступать в качестве давления на Россию из-за событий на Украине.

Евро сегодня открылся выше 51 рубля и пока держит позиции. Сейчас курс 51.10.

Вчера Центробанк вновь присутствовал на торгах. Если в понедельник было продано почти 1 млрд долларов США, то во вторник всего лишь 420 млн. Этого все равно недостаточно. Доллар сегодня как прибитый. Весь день находится возле 40 рублей. Евро - 50.58.

Бивалютная корзина на текущих уровнях равна 44.75.

Вероятно, в ближайшие дни продолжится очень медленный рост стоимости бивалютной корзины, сдерживаемый продажами ЦБ РФ. По нашему мнению, суммарно за эту неделю Центробанку придется продать около 2.5-3 млрд долларов.
Нефть марки Brent падает до $ 91.30. Потихоньку она сползает к 90 долларам, а затем попытается уйти к 80-85 долларам. Как мы писали ранее, текущая цена некомфортна для многих производителей нефти. Для российских нефтяных компаний такое изменение цены слабо отражается на прибыли, так как экспортная пошлина завязана на стоимость нефти. А вот для самого государства это означает меньше поступлений в бюджет.

Россия постепенно будет повышать ставку НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) и снижать экспортную пошлину, таким образом риски изменения цен будут переложены на нефтяников.

Вчера Центробанк России продал 980 млн долларов США. Это позволило рублю слегка вырасти. Сегодня доллар снова идет вверх. По данным на 14.35 мск, доллар повышается до 39.96, евро - до 50.31.

Вчера утром доллар достигал 40 рублей 5 копеек. Сегодня он старается обновить вчерашний максимум.

Вероятно, ЦБ вновь придется продавать валюты. У крупных компаний по-прежнему наблюдается нехватка валюты для погашения кредитов.

Вообще сравнивать российскую валюту с украинской нечестно. Вот такое детское слово. Если же говорить экономическим языком, то российская валюта и российская экономика, скорее, брат бразильской или турецкой. Валюты испытывали примерно одинаково давление в начале года. Вот только против Бразилии и Турции никто санкций не вводил. Но бразильские реалы и турецкие лиры купить в России очень сложно, и население отдает предпочтение доллару и евро - по ним проходят основные сделки.
Динамика за год основных валют против рубля, %

Валюты стран BRICS практически невозможно купить в России (да и при спрэдах покупки-продажи на эти валюты их брать невыгодно). Исключение составляет китайский юань.
Динамика валют стран БРИКС против рубля, %

Видно, что из-за санкций российский рубль упал очень сильно даже к бразильскому реалу и южноафриканскому рэнду.

Рубль с утра продолжил падение. Доллар вырос до 39.50, евро на открытии ушло выше 50.20, но быстро опустилось к до 50 рублей. Бивалютная корзина подошла вплотную к верхней границе коридора. Напомним, что у границ коридора в игру вступает Центробанк и начинает продавать или покупать валюту. С одной стороны игроки могут восполнить нехватку валюты, купив ее у ЦБ РФ. С другой стороны - в этот рост вклад внесли и спекулятивно настроенные игроки, которые на текущих уровнях будут закрывать позиции, продавая доллары.

Нефть по-прежнему стоит дешевле 100 долларов за баррель. Brent торгуется по $ 96.70.

Рубль сегодня вновь падает. Доллар практически дошел до отметки в 39 рублей, но сразу преодолеть ее не смог. По данным на 14.10 мск, доллар на Московской бирже можно купить за 38.87. Евро вновь подбирается к рубежу в 50 рублей, сейчас торгуется по 49.55.

Сегодня были арестованы акции “Башнефти”. А это уже серьезно. Все идет к тому, что Евтушенков получит срок, а сделку по покупке АФК Системой контрольного пакета акций “Башнефти” признают незаконной. Несмотря на это, российский фондовый рынок падает незначительно. Индекс ММВБ снижается на 0.6 %, индекс РТС - на 1.7 % (за счет роста доллара).

Кроме этого угроза банкротства “Мечела” становится все более реальной. У компании просрочены платежи по громадным кредитам. ВТБ больше ждать не хочет. Глава Сбербанка Герман Греф заявил, что “солидарен с позицией ВТБ”.

апдейт. Доллар перешагнул через 39 рублей. На 15.40 мск, курс доллара к рублю - 39.07.

Сегодня рубль показал рост более процента. Доллар снизился до 38.22 (на 19.30 мск), евро - до 48.85. Основную помощь рублю оказали экспортеры полезных ископаемых. У них завтра уплата НДПИ (налога на добычу полезных ископаемых). Они сегодня продавали доллары, чтобы пополнить рублевую наличность. Кроме этого игроки ожидают снижение напряжения в отношениях Россия-Запад + возможно, отмены части санкций.

Рос и фондовый рынок. Даже небольшой рост показали акции “Башнефти” и АФК Системы. Апелляция по делу Евтушенкова перенесена на завтра. Адвокаты Евтушенкова будут просить снять домашний арест.

Центробанк России с запозданием отреагировал на проблему нехватки валюты у коммерческих организаций. Лишь с сегодняшнего дня организованы валютные свопы, по которым можно “взять” на день доллары. Центробанк суммарно предоставляет 3 млрд долларов (1 млрд по свопам сегодня/завтра и 2 млрд по свопам завтра/послезавтра).

Правда, пришел негатив со стороны СК РФ. Под домашний арест попал Владимир Евтушенков (председатель совета директоров АФК Система). Многие сразу стали вспоминать Ходорковского. Но здесь совсем другой случай. Во-первых, Евтушенкова никто пока не посадил. Во-вторых, по “башкирскому” делу он уже проходил как свидетель. Вероятнее всего, дело закончится либо условным сроком, либо выплатой штрафа.

Но рубль начал отыгрывать позиции еще вчера во время вечерней сессии, когда доллар упал до 38.29, а евро - до 49.70. Сегодня первая сделка по доллару прошла по 38.60, но через 15 минут курс опустился до 38.44, евро торгуется по 49.75.

Акции АФК Системы, МТС и “Башнефти” открылись с гэпом вниз. Акции “Системы” просто рухнули. Через 20 минут после начала торгов падение составило 26 %, и торги были остановлены на 30 минут.

Торги на Московской бирже вновь начались падением рубля. Российская валюта продолжает стремительно падать. Доллар, по данным на 10.30, растет до 38.77, единая европейская валюта перешагнула через отметку в 50 рублей и сейчас торгуется по 50 рублей 13 копеек.

Российский фондовый рынок находится около нуля.

Фьючерс на нефть марки Brent торгуется по $ 97.9. Рост цен на нефть мог бы остановить падение рубля.

Сегодня доллар показал стремительный рост - больше одного процента - во время вечерней сессии достигнув 38.35. Очередной рекорд. Официальный курс на вторник - 37.99. Евро выросло до 49.65. Отчасти это объясняется заявлением главы ЦБ РФ, что Центробанк будет вмешиваться в торги только в исключительных случаях.

На курс рубля давят три составляющих: цены на нефть, нехватка валюты у компаний и банков для погашения старых кредитов, политическая нестабильность на Украине.

Нефть марки Brent торгуется по $ 97, Urals - по $ 95.5.

Запад объявил о новых санкциях против России. Это уже сюрреализм какой-то, учитывая, что на Донбассе соблюдается мир и даже был обмен пленными. Мир там, конечно, очень шаткий и в определенных местах не соблюдается, но текущая ситуация далека от той, которая была 10 дней назад, когда ежедневно умирали десятки людей, в том числе гражданских.

Рынок давно ждал объявления этих санкций, но до последнего надеялся, что их не будет. Доллар и евро сегодня открылись вверх и во второй половине дня ускорили рост. Доллар ушел к 37.80, евро - почти к 49 рублям. Центробанк России сегодня удивил многих, не подняв ставку. Глава Сбербанка Герман Греф подтвердил то, на что указывали косвенные признаки, - у банков нехватка валюты. “Есть проблема валютной ликвидности: есть обязательства у нас и наших клиентов в валюте, которые нужно выполнять. Мы сейчас рассматриваем все варианты привлечения валютной ликвидности, в том числе путем повышения ставок по валютным вкладам, также мы изучаем варианты привлечения валютной ликвидности от ЦБ,” - заявил Герман Греф.

В ЦБ РФ ответили, что следят за ситуаций и, по их мнению, пока нет необходимости вводить дополнительные инструменты. Сбербанк же рассматривает вариант размещения облигационного займа на Сингапурской бирже.

Рынок акций сегодня практически не отреагировал на объявление санкций. На банковский сектор санкции не повлияли, российским крупным банкам итак практически с марта было невозможно занять деньги в Европе. Санкции против нефтянки прямо сейчас на компаниях никак не отразятся.

Обыкновенные акции Сбербанка выросли на 0.5 %, Газпрома и Лукойла - на 0.7 %.