То, что рубль будет слабеть, очевидно для большинства. Это не значит, что так и будет, но вероятность этого очень высокая. Ослабление рубля сейчас нужно в том числе и самой России, которой предстоит бороться с экономическими санкциями со стороны Запада. Следует понимать, что санкции отразятся и на ЕС. И это даже без явных ответных санкции со стороны России. Просто Европа и Россия сейчас в экономическом плане связаны очень тесно. И данная ситуация на руку доллару. Вот только, учитывая санкции со стороны США, не факт, что доллар будет лучшим вариантом вложений. Российским банкам уже пришлось открыть корреспондентские счета в Китае, чтобы проводить операции в долларах через китайские банки.

Китайская экономика по паритету покупательской способности уже не уступает американской. Курс юаня к рублю показывает практически стабильный рост с 2008 года. Можно посмотреть еще сравнить динамику юаня и доллара США. С 2006 года курс доллара к рублю вырос на 33 %, а юань - на 72 %.

Где можно купить юани?
Что интересно, в Сбербанке юани не купить. Зато можно в банке “Восточный”. Вот только курс еще тот. Официальный курс ЦБ РФ на завтра - 57.99 рублей за 10 юаней. В московских офисах банка “Восточный” продает юани по 60 рублей, а покупают по 54! Неплохой спрэд - целых 6 рублей. Примечательно то, что хабаровском офисе банка “Восточный” курсы совсе-е-ем другие. Продают юани по 59 рублей, покупают по 57. Нормальный курс, не то, что в Москве.

Что же делать москвичам? Где по выгодному курсу купить юани?
В Москве есть такой замечательный банк - Банк Китая. Это “дочка” Банка Китая. Офис в Москве у них всего один - на проспекте Мира, 72 (метро Рижская). Вчера у них курс был на продажу - 58.90. На покупку - 57.30.

Российские компании начинают избавляться до доллара США. “Мегафон” во время конференции заявил о переводе 40 % резервов в гонконгские доллары, которые будут храниться в китайских банках. Компания решила уйти от доллара американского на случай возможных проблем из-за санкций. В “Мегафоне” заявили, что одна из причин выбора гонконгского доллара - удобство расчетов с одним из основных поставщиков оборудования компанией Huawei.

В пользу выбора гонконгского доллара и стабильность курса валюты по отношению к американскому доллару.

Кроме “Мегафона”, по неофициальной информации, часть средств в гонконгские доллары перевел “Норильский никель”. Компания планирует увеличение поставок в Китай.

Некоторым очень хочется, чтобы международные резервы России снижались быстрыми темпами. Они придумывают, что Центробанк вынужден продавать миллиарды долларов, чтобы удержать рубль от стремительного падения. В реальности все немного не так. Международные резервы снижаются. Центробанк уже несколько месяцев на рынке отсутствует (мы об этом писали ранее).
Динамика международных резервов России, $ млрд

За последний год резервы снизились на 33 млрд долларов США. Падение пришлось на 2014 год. И ушли, вероятно, именно на сдерживание падение рубля. С конца марта Центробанк прекратил этим заниматься и в апреле тратил около млрд в неделю, а в мае уже сам покупал доллары (для Минфина). С этого момента колебания были уже в рамках изменения курсов валют и стоимости золота.
Структура международных резервов России

Доля золота в резервах России редко превышает 10 %. Обычно держится около этой отметки. СДР - это специальные права заимствования. Почти 88 % в международных резервах России приходится на иностранную валюту (из них 4/5 это облигации других государств). У России на 344 млрд долларов США куплено облигаций других государств. В основном это - США, Германия, Франция, Великобритания, Италия, Япония. США отчитались, что позиция России на конец мая равнялась 111 млрд долларов.

В текущей ситуации кажется логичным полностью заменить облигации стран, которые вводят против нас санкции, на облигации других государств. Вот только каких? Кто остается в наличии? Китай? Индия? Бразилия? Нефтяные страны? Вот только что с уровнем надежности? Если за Китай можно быть спокойным. Ничуть не хуже Италии или Японии, то с остальными не все так гладко.

Можно увеличить долю золота с 10 % до 20 %. Германия, Франция, Италия, США более половины своих резервов держат в золоте. У нас золота в 2,5 раза меньше, чем у итальянцев и французев и в 8 раз меньше, чем у американцев.

Но позиции по облигациям стран ЕС, Канады, Австралии и США надо ликвидировать. Негоже давать в долг странам, которые запрещают своим физическим и юридическим лицам кредитовать отдельные российские компании.

У тех, кто ворочает большими суммами денег, годовая доходность в 20 процентов считается очень даже неплохой. Трейдеры любят сравнивать свою работу с индексами. В зависимости от вида торговли эталоном служит тот или иной индекс/бенчмарк.

С начала года прошло уже почти 7 месяцев. Мы решили сравнить, какой инструмент сколько принес с начала года. Так как наши читатели в основном живут в России, то сравниваем рублевую доходность, но не чураемся забугорными инструментами. Россиянин легко может купить акций американских компаний. В случае с американскими акциями мы еще учли курсовую разницу - ведь российские владельцы американских акций заработали еще и на росте курса доллара.

Мы не забыли и о дивидендах. А также и о налогах. Владельцы акций платят налоги с прибыли. По дивидендам также полагается налог. Если доходность от депозитов превышает ставку рефинансирования, то та часть, что сверх ставки, тоже облагается налогом. Вот как.

Итак, приступим. Наивно было бы предполагать, что на российских акциях в первые семь месяцев текущего года можно было заработать. Заработать, конечно, можно было, но не стратегией “купил-держи”. А мы рассматриваем только варианты “купил - забыл на 7 месяцев - продал”. Российские акции в большинстве своем принесли своим владельцам за этот период убытки.

А вот кто порадовал, так это драгоценные металлы. В условиях войны России с западным миром инвесторы забеспокоились о судьбе поставок драгоценных металлов из России. А Россия - очень крупный игрок на рынке палладия и платины. 40 % мировой добычи палладия приходится на Россию. Как следствие, палладий в рублях подорожал на 35 % с начала года. Платина и золото прибавили в цене 18 % и 17 % соответственно.

Конечно, неплохую доходность показали валюты. +10 % - йена, +8 % - американский доллар, +5.6 % - евро. Европейской валюте в текущей ситуации посложнее приходится. Все-таки ЕС и Россию связывают более тесные отношения, чем Россию и США.

Рублевый депозит принес примерно те же самые 5 %. Долларовый депозит принес бы порядка 10 % с учетом роста доллара.

Те, кто предпочитает акции американских компаний российским, тоже могли заработать. Американский фондовый рынок продолжает расти быстрее рынков развивающихся стран.

Сводный график прибыльности разных инструментов за 7 месяцев 2014 года, %

Размер наличных, которые можно снять с карты Сбербанка зависит от типа карты. Чем выше статус карты, тем больше суточный лимит на съем наличных.

Сперва разберемся с дебетовыми картами.
Самый низкий лимит по “социальной” карте MasterCard Maestro и картам мгновенной выдаче “Momentum” (Visa Electron / Maestro). Он равняется 50 тысячам рублей. Кроме того по ним можно получать деньги только в банкоматах Сбербанка (но это относится только к “социальным” картам и картам “Momentum”, по обычным карта Visa Electron и Maestro таких ограничений нет - владельцы этих карт могут снимать наличные в любых банкоматах).
По классическим картам (Visa Classic, MasterCard Standard) суточный лимит составляет 150 тысяч рублей.

По “золотым” картам (Visa Gold, MasterCard Gold) лимит - 300 тысяч рублей.

По “премиальным” картам (Visa Platinum Премьер и World MasterCard Black Edition Премьер) лимит - 1 млн рублей.

По кредитным картам схожая ситуация.

150 тысяч рублей в сутки могут снять из банкоматов владельцы Visa Classic, MasterCard Standard, Visa “Momentum”, MasterCard “Momentum”.

300 тысяч рублей - дневной лимит по “золотым” кредитным картам (Visa Gold и MasterCard Gold).

По American Express Platinum суточный лимит на съем наличных составляет 600 тысяч рублей.

Соединенные Штаты объявили о новых санкциях. На этот раз против “Роснефти”, НОВАТЭКа, “Газпромбанка”, ВЭБа. Очень интересный список. Каким макаром эти компании что-то делали на Украине? Или решили “наказать” компании, в которых доля государство более 50 %? Тогда почему под санкции не попал “Газпром”? Не потому ли, что без “Газпрома” Европа никак не может? Ни сегодня, ни завтра.

Вообще ситуация парадоксальная. США считают вправе накладывать санкции на отдельные акционерные общества, выбирая их по своему усмотрению. У “Роснефти” куча контактов с американскими нефтяными компаниями. У НОВАТЭКа среди мажоритарный акционеров французская Total. Да, у Тимченко крупная доля в НОВАТЭКе. Ну и? Причем здесь Тимченко? Причем здесь НОВАТЭК? Получается, что страдает и Total.

Да, понятно, что Штаты пытаются так давить на Путина. Через его “друзей”. И американцам наплевать, что задеваются интересы других акционеров. Им наплевать, что санкции с юридической точки зрения вообще очень спорный момент. Интересно, почему еще американские акционеры “Роснефти” и НОВАТЭКа не подали в суд на американское правительство? Потому что бесполезно? Потому что американская демократия - это демократия только на бумаге? Когда Штаты хотят арестовать какое-либо лицо, они арестовывают его в любой точке мира.

Россия же продолжает удивлять. На конец мая у России было более чем на 100 млрд долларов США облигаций. Почему они еще не проданы полностью? Зачем они России? 2-3 % годовых. 2-3 млрд долларов в год? Надо искать другие источники “сохранения и приумножения”. Подобная участь должна ждать и облигации Франции, Германии.

И России следовало с первых минут вводить санкции против Франции, Германии, Польши, США как участников свержения Януковича. В России у иностранных компаний очень большие активы. И они ими рискуют. Никто не мешает России наложить крупные штрафы против них. Как это сделали Штаты против BNP Paribas.

У России остается сильное политическое влияние. Его надо использовать. Двуличный однополярный мир должен перестать существовать. Вам хочется жить в мире, где Штаты решают, на кого напасть, на кого наложить санкции? США могут без решения ООН сместить главу Ирака или Ливии. Поддержать переворот на Украине, постоянно прилетая в Киев и оказывая всестороннее давление на законноизбранного президента. Они могут наложить санкции на Иран из-за ядерных разработок. Но не накладывают санкции на Израиль, который убивает иранских физиков-ядерщиков и бомбит Сектор Газа. Жизни людей не в почете.

Вообще ничего не меняется. Так было 100 лет назад, так было две тысячи лет назад. Сильный никого не слушает и принимает решения такие, какие ему хочется.

Ну и несколько слов о сегодняшних торгах.

Доллар растет на 50 копеек, евро - на 80 копеек. Индекс ММВБ падает на 3 %. В аутсайдерах акции “Роснефти” и НОВАТЭКа.

Сумма внешнего государственного долга США по казначейским облигациям за год выросла на 118 млрд долларов США. По данным на конец мая 2014 года, общая сумма долга по облигациям перед иностранными государствами составляла почти 6 трлн долларов. Основные кредиторы прежние - Китай (1.27 трлн) и Япония (1.22 трлн). Позиция России - 111 млрд (10 место), Казахстана - 34 млрд (24 место).

Крупнейшие иностранные держатели государственных облигаций США

Общий национальный долг США еще в прошлом году перешагнул через отметку в 17 трлн долларов США. Расходы на поддержание долга составляют 416 млрд долларов США. Эта сумма превышает всю расходную часть бюджета России.

Министерство финансов представило предварительные данные об исполнении бюджета за первые шесть месяцев. Результат продолжает превышать планы. Пока результат достигается за счет двух составляющих: повышенных нефтегазовых доходов и более низких, чем планировалось, расходов. Но расходы еще дойдут до плановых, а вот сохранить доходы на таком уровне надо постараться. Если это удастся, то бюджет 2014 будет закрыт с профицитом.

За первые шесть месяцев профицит бюджета составил 649 млрд рублей. Очень хороший результат. Доходы составили 7.12 трлн рублей. При плановых расходах на год в 13.96 трлн рублей годовый профицит вполне может быть.
И на этом фоне идут разговоры о повышении ставок НДС, НДФЛ, возможном введении налога с продаж.

Налог на доходы физических лиц в России всего 13 %. По-нашему мнению, в России уже давно могла быть введена дифференцированная шкала налога на доходы физических лиц. Ставкой в 15 % (которую обсуждает МЭРТ) можно было бы обложить доходы свыше 1.2 или 3 млн рублей в год (то есть с ежемесячных зарплат выше 100 или 250 тысяч рублей). Ставкой в 18-20 % - доходы от 500 тысяч рублей в месяц (или 1 млн рублей).

В министерстве экономразвития уже заявили, что идет обсуждение налогов 2019 года, о ближайших годах речи нет.

Изменение курсов доллар-рубль, евро-рубль на 2-3 % за неделю сейчас в порядке вещей. К ним, кажется, уже все привыкли. Ситуация нестабильная, и на этом игроки пытаются заработать. Для трейдеров такой рынок даже лучше.

Динамика курса доллара к рублю с начала года

Видно, что доллар находится в нисходящем тренде. Достигнув в марте 36.5 рублей, он начал снижение. Причем к этому снижению, Центробанк России последние месяцы не имеет никакого отношения. ЦБ РФ не проводит интервенций.

Динамика курса евро к рублю с начала года

Пара евро-доллар уже больше полугода болтается в коридоре 1.35-1.40. В результате график евро к рублю напоминает график доллара к рублю. Ведь курс евро-доллар меняется совсем незначительно.

По нашему мнению, мы находимся у локальных минимумов. Идти ниже доллару и евро будет сложнее. Тренд может смениться на “боковой”. Доллар будет торговаться в диапазоне - 34-35, евро - 46-48. В тоже время никто не отменяет того факта, что пока еще картина “медвежья”. И, вероятно, будут попытки увести доллар ниже 33.50, а евро - ниже 46 рублей.

Как выгоднее сохранять денежные накопления?

Банковские услуги России
Можно составить прогноз, основанный на результатах исследований аналитиков «The Economist». Согласно ему, дальнейшее развитие потребительского кредитования станет интенсивнее. На банковский рынок страны уже сейчас приходят новые отечественные и солидные иностранные представители. Благодаря этому развивается высокая конкуренция между банковскими учреждениями. Люди от этого только выиграют. Ведь цена на услуги банков будет продолжать снижаться, что даст возможность потребителю останавливать свой выбор на том банке, в котором условия будут выгоднее.

Одновременно банковские учреждения, выдающие потребительские кредиты, будут проявлять максимальное внимание. Ведь мало кто из них пожелает стать последователями печально известных своим банковским кризисом Южной Кореи, стран региона Тихого океана и США, в котором кредиты получали абсолютно все изъявляющие желание. От этой банковской либеральности и происходили кризисы 1998 и 2008 года.

Влиятельные коммерческие сети появятся в нашей стране для того, чтобы развивать торговлю в столице и в регионах. В их числе Ашан, IKEA и Metro. Все это следует признать позитивным развитием экономики страны.

Прогнозируемый валютный курс
Довольно сложно спрогнозировать большинство валютных курсов на очередной год. Например, курс доллара www.forexmaster.ru/traders/currency/usdrub.html имеет весьма изменчивую динамику. Вероятнее всего, что паритет основных используемых валют (доллары США и Евро) по отношению к российскому рублю останется таким же. Бесспорно, в основном это связано с уровнем бюджетного дефицита в США, со стоимостью черного золота и направления экономик стран ЕС.

Самый злободневный вопрос для жителей России, в какой валюте сохранять свои сбережения – в рублях или валюте, в тугриках или Евро? Следует согласиться, что большая часть физических лиц-вкладчиков в нашей стране сейчас сохраняют свои денежные накопления во всех распространенных валютах: долларах (США и Канады), Евро и российских рублях (преимущественно для ежедневных трат).

Сохраняйте деньги на банковском счету
Для людей немаловажно снизить риски утраты накопленных средств. В связи с этим сохранять свои сбережения лучше в том виде валюты, с которым чаще приходится иметь дело. Например, если у человека есть надобность постоянно разъезжать и платить в основном Евро и долларах США, то свои деньги ему выгоднее накапливать именно в этих видах валют. Для того, чтобы стать опытнее в управлении собственными накоплениями, необходимо постоянно совершенствовать собственную экономическую осведомленность. Следует изучать финансовые веб-ресурсы, узнавать информацию из книг и прессы, советоваться со знающими людьми. И самое главное, значительный капитал для длительного хранения безопаснее и выгоднее хранить в банковских учреждениях или фондах на паях.

Чем больше людей начнут держать свои средства в банковских учреждениях, тем больше средств начнут получать представители малого бизнеса для производственных нужд. Руководство страны считает мелкий бизнес тем базисом, который должен занять большую нишу в экономике, так как получать рост экономики в 2014-2015 годах исключительно за счет ранка черного золота будет нереально.

Доллар на сегодняшних торгах опустился до 34 рублей. Евро торгуется по 46.30. Рубль продолжает укрепляться. Этому благоприятствует как стабильные цены на нефть (стоимость фьючерса марки Brent сейчас 114 долларов), так и ослабление давления на России со стороны западных стран. У рубля есть перспективы и дальнейшего укрепления, если не будет значительно ухудшения ситуации на Украине. К боям под Луганском и Славянском инвесторы уже привыкли. Они видят, что ЕС не хочет вводить новых санкций, несмотря на рекомендации США.

Российский фондовый рынок открылся небольшим ростом. Индекс ММВБ прибавляет около процента.

В марте этого года Центробанк России повысил ключевую ставку с 5.5 % до 7.0 % (а в апреле до 7.5 %). Это автоматически привело к росту стоимости кредитов на межбанковском рынке. Банки уже не могли занимать деньги под 6-6.5 %, ставки выросли до 7-8 %. В результате в погоне за деньгами банкам пришлось повышать и ставки по депозитам.

MIACR (ставки по фактически выданных кредитам)

MIACR - это ставка, по которой банки дают друг другу в долг (на графике динамика 1-дневных ставок и недельных).
Динамика максимальной процентной ставки в крупнейших банках России

Как видно, с начала года максимальная средняя ставка в 10 крупнейших (по объему депозитов физических лиц) банках России выросла с 8.3 % до 8.84 %. На эту ставку можно ориентироваться. Если ставка по депозитам в банке превышает на 1.5-2.0 процента, то стоит задуматься почему. Возможно, у банка просто-напросто плохо с деньгами. Или у него рентабельность бизнеса выше за счет большого портфеля потребительского кредитования физических лиц, и он может позволить себе предлагать ставки по депозитам выше рынка\