Рубль продолжает расти. В вечернюю сессию евро ушло ниже 70 рублей и подобралось к отметке в 69 рублей. Похожая картина с долларом. Американская валюта, по данным на 22.25 мск, снижается до 61.38. Нефть марки Brent сегодня вернулся к 53 долларам, которых достигала вчера. Нефть марки WTI впервые с июля поднялась выше $ 50.

На российском фондовом рынке среди лидеров акции банков. Бумаги ВТБ подорожали на 3.6 %, Сбербанка - на 4.3 % (если говорить об обыкновенным акциях). Акции “Трансаэро” сегодня показали рост на 25 % с 8 до 10 рублей. Облигации компании торгуется по 8-10 % от номинала. Ближайший купон по облигациям - 29 октября. С высокой вероятностью компания не сможет его выплатить. Группа банков-кредиторов, в которые не входят Сбербанк, ВЭБ, ВТБ и Альфа-Банк, разрабатывают план по спасению авиаперевозчика. ВЭБ и ВТБ - крупнейшие лизингодатели компании. Они предоставили “Трансаэро” самолетов почти на 100 млрд рублей.

В среду на закрытии Московской биржи курс доллар равнялся 62.70, евро - 70.43. Рублю оказывает поддержку рост цен на нефть. В среду Брент поднимался до 53 долларов за баррель (в этот момент евро опускалось ниже 70 рублей, доллар торговался возле отметки в 62 рубля). В настоящий момент Brent упал до 51.70. Одной из причин роста цен на нефть является ожидание ликвидации поставок “серой” нефти с территорий, подконтрольных ИГИЛу (запрещенной в России организации).

Рынок не ожидает серьезного политического давления на рубль, и российская валюта готова к росту вместе с нефтяными котировками. Вчера Россия обстреляла территорию ИГИЛ из Каспийского моря крылатыми ракетами. Это более дорогой вариант, но зато полностью безопасный. Вдобавок таким образом Россия рекламирует свою военную продукцию, поражая объекты подконтрольные террористам с расстояния в 1500 километров.

Российский фондовый рынок показал небольшой рост. В минусе оказались акции “Норильского никеля” (-1.5 %), МТС (-1.8 %), Трансаэро (-27.3 %). Акции Трансаэро упали до 8 рублей. В начале года они стоили больше 200 рублей. Летом бумаги крупного авиаперевозчика торговались в районе 100 рублей, на новостях о поглощении “Аэрофлотом” наблюдался рост до 120-130 рублей, а потом обвал, который никак не может закончиться. Покупать бумаги “Трансаэро” сейчас можно только, если вы верите в счастливый финал для компании. Вот только в него совсем не верится. И динамика акций компании тому подтверждение. Никто не верит в спасение.

Уже около месяца нефть марки Brent торгуется в боковом коридоре с границами 47 долларов и 51 доллар. Сегодня ближайший фьючерс стоит 48 долларов. Такая цена, безусловно, не устраивает нефтяные компании, но для российских нефтяников она приемлема. При стабильной цене на нефть стабилен и рубль. Колебания минимальные. Доллар торгуется около 65.50, евро - в районе 73.35.

Сегодня внимание всех приковано к Нью-Йорку, где на заседании Генеральной Ассамблеи ООН будет выступать в том числе и Владимир Путин. Большинство речей будет касаться политики, хотя и заявленная главная цель ООН ближайших лет - искоренение бедности. Усиление негативной риторики в адрес России маловероятно. Часть российского контингента находится в Сирии, и об этом всем известно. Владимир Путин этого не скрывает, хотя и заявил, что пока не планируется прямого участия России в военных действиях на территории Сирии. Тем не менее президент России и министр иностранных дел провели много встреч перед ГА ООН, на которых обсуждалась в первую очередь Сирия. Украина отошла на второй план. Хотя власти Украины пытаются привлечь к себе внимание, запретив полеты российским авиакомпаниям на Украину. Это странный шаг. Он равносилен практически разрыву отношений. У многих россиян родственники на Украине. Многие сохраняли бизнес-отношения и летали в Киев на деловые встречи. Тоже самое можно сказать и об украинцах. Положении украинской экономики итак очень шаткое, а теперь еще вставляются дополнительные палки в колеса.

Банк России продолжает увеличивать долю золота в международных резервах. Начиная с марта, ЦБ РФ ежемесячно покупает золото. На 1 сентября объем золота достиг 42.4 млн тройских унций (1319 тонн). По текущему курсу эти запасы стоят около 48 млрд долларов США.

С начала года Центробанк России купил 3.6 млн тройских унций, из которых миллион был куплен в августе. С 2006 года запасы золота были увеличены втрое. ЦБ сокращает долю облигаций западных стран, у этого есть отрицательный эффект в виде недополученных процентов. С другой стороны кредитовать страны, которые вводят против тебя санкции как-то нелогично. Россия активно сокращала вложения в американские облигации, уменьшив к концу апреля свою позицию вдвое до $ 67 млрд. Но затем ЦБ РФ вновь стал покупать американские облигации. По состоянию на конец июля, позиция России выросла до $ 82 млрд. Видимо, в Банке России считают вновь безопасным хранить сбережения в облигациях США.

Последние несколько дней цены на нефть падают. Сегодня октябрьский фьючерс Brent торгуется ниже 48 долларов, но рубль укрепляется на 0.7 %. Доллар снижается до 67 рублей, евро ушло ниже 76 рублей, китайский юань падает до 10.50. Это происходит на фоне роста ставок МБК. На сегодняшнем аукционе РЕПО (7 дней) банки хотели взять 1.7 трлн рублей. ЦБ дал 1.1 трлн рублей. Средневзвешенная ставка - 11.6 %.

Российский рынок акций не демонстрирует единения. Акции Сбербанка (-0.4 %), Газпрома (-0.7 %), Лукойла (-1.4 %) падают. Бумаги Норильского никеля (+0.7 %) и Роснефти (+0.4 %) дорожают.

Послезавтра ФРС объявит свое решение по ставке. Есть ощущение, что и на этот раз ставку оставят неизменной, а повышение отложат на декабрь. Но исключать того, что повышение произойдет в четверг нельзя.

Сегодня Центробанк России оставил ставку на прежнем уровне - 11 %. Пожалуй, особых вариантов у ЦБ РФ не было. Рубль за последнее время сильно ослаб по отношению к доллару, нефть марки Brent торгуется ниже 50 долларов. Ведомство госпожи Набиуллиной могло понизить ставку на 0.5 %, но это максимум, что ЦБ РФ мог себе позволить. Все-таки в Центробанке ставят во главу угла инфляцию, а не самочувствие экономики России.

Некоторые аналитики даже призывали ЦБ РФ поднять ставку, аргументируя это слабыми прогнозами по нефти и высокой инфляцией, которая остается выше 15 %.

Сегодня Goldman Sachs порадовал “медведей” своим таргетом по нефти. 20 долларов не хотите? Вопрос, а не играет ли на понижение сам инвестиционный дом? После публикации прогноза нефть подешевела на $ 1-1.5.

Мы писали, что до конца года ЦБ РФ может понизить ставку до 9-10 %. Сейчас вероятность этого события уменьшается. Тем не менее мы ждем роста нефтяных котировок. С некоторой задержкой по времени, но Brent будет стоить $ 60-70. По нашему мнению, эта цена будет достигнута в 1-2 кварталах 2016 года.

Следующее заседание ЦБ РФ намечено на 30 октября. Шансы на небольшое снижение ставки есть, но для этого рубль должен укрепиться. При такой цене на нефть, таком курсе доллара, такой инфляции ставки снижаться не будет.

Рубль стал волатильной валютой. В четверг рост составил более 4 %. Доллар упал до 66.10, евро - до 74.34. Главная причина, конечно, в нефти. Brent подорожал до 47.6 и пока продолжает рост. О причинах говорить бесполезно. Цена нефти была загнана так низко биржевыми игроками. Фундаментально “черное золото” должно стоить больше, но это рынок, и цена может быть любой. Технически похоже на пробитие среднесрочного падающего канала. Brent сейчас находится чуть выше верхней границы. Если нефтяным котировкам удастся уйти выше 50 долларов, то можно будет говорить о смене тренда. Мы по-прежнему считаем, что в ближайшие шесть месяцев стоимость нефти Brent вернется выше 60-65 долларов.

Если говорить о прогнозах курса доллара и евро, то, как и раньше, мы не видим оснований и возможностей для того, что курс евро или доллара превысил 100 рублей. Да, это не исключено, но маловероятно. С дальнейшем ростом цен на нефть будет укрепляться и рубль. Покупки евро или доллара за рубли на текущих уровнях в текущий момент нелогичны.

Украина сегодня заявила, что договорилась о списании 20 % своего долга по облигациям. Интересно, что России принадлежат облигации на 3 млрд долларов, и она не принимала участия в переговорах и не соглашалась на новые условия. Судя по всему, украинская сторона не планирует в полной мере погашать долг перед Россией. Это опасный прецендент, когда заемщик в одностороннем порядке не гасит часть долга. Формально - это дефолт по облигациям.

Без поддержки ЦБ РФ рублю сейчас будет трудно удержаться. Во-первых, китайский фондовый рынок продолжает стремительно падать, несмотря на шаги, предпринимаемые властями Китая. Во-вторых, нефть продолжает снижаться. Brent торгуется возле отметки в $ 43. Черному золоту не оказывает поддержки даже ослабление доллара. Пара евро-доллар сегодня смогла выйти из бокового коридора 1.08-1.15 и сейчас торгуется уже по 1.164! Это привело к тому, что европейская валюта на Московской бирже растет быстрее доллара. Но рубль падает стремительнее, чем мог бы.
Доллар США растет до 71.10, по состоянию на 17.00 мск, евро - до 82.85. Картина печальная. У ЦБ РФ скоро заседание по ставке. И если раньше вопрос стоял: “Будет ли ЦБ РФ сейчас понижать ставку на скромные 0.5-1.0 %?”, то теперь вопрос звучит так: “Что ЦБ РФ будет делать со ставкой”? Не захочет ли ЦБ РФ поднять ставку для поддержки рубля. Хотя это в текущей ситуации выглядит опрометчивым. И мы сильно сомневаемся, что подъем ставки с 11.0 % до условных 12-13 % как-то поможет рублю.

На фоне дальнейшего падения цен на нефть продолжает терять позиции рубль. Доллар сегодня дорожает до 67.30 (на 14.30 мск), евро торгуется выше 75 рублей. Последний раз так дешево Brent стоил в 2009 году, во время мирового финансового кризиса.

В такой ситуации совсем не исключено, что в скором времени (на следующей неделе) доллар попробует на прочность рубеж в 70 рублей.

Казахстан ввел плавающий курс и отменил валютный коридор. Тенге сегодня летит вниз по отношению к доллару на 26.3 %. Очень многие страны ослабляют курс своей валюты, чтобы их компании были более конкурентно способны. На прошлой неделе к “ослабил хватку” Нацбанк Китая, предоставив курсу юаня больше свободы.
Рынок российских акций сегодня не реагирует на нефть и рубль. Сколько можно? Прибыль многих российских компаний остается на уровне, а цена - нет. Обыкновенные акции Сбербанка растут на 1.3 %, бумаги “Газпрома” дорожают на 1.2 %. “Норильский никель”, выкупающий с рынка свои акции достиг цены в 10 тысяч рублей за ценную бумагу. Рост сегодня 2.8 %. Дорожают все “голубые фишки”, за исключением “Ростелекома”, если его акции еще можно причислять к blue chips.

О проблемах банка “Связной” известно давно. С марта текущего года банк нарушает главный норматив ЦБ РФ H1.0 (достаточность капитала). При необходимых 10 % у банка сейчас всего 3.2 % (падение за месяц с 4.8 %). Когда этот показатель опустится до 2 % Центробанк отзовет у “Связного” лицензию. Самое простое в такой ситуации - договариваться о продаже банка, потому что акционеры не изъявляют желания увеличивать акционерный капитал. За первые 7 месяцев банк потерял 5 млрд рублей. Этот убыток топит банк. В настоящий момент “Связной” не имеет права привлекать депозиты клиентов.

Выжить у банка без привлечения средств нет никаких шансов. Недавно банк погасил облигаций на 1.1 млрд рублей, в июне продал часть портфеля кредитных карт Тинькофф Банку. Сегодня облигации “Связного” падали с 88 до 68, но про облигации даже писать стыдно, там 9 сделок за день совершается на сумму 100 тысяч рублей.

“Связной” пытается сократить расходы, численность персонала была сокращена на 40 %, вот только, как видно из последней отчетности, это не помогает. Банку практически невозможно сейчас зарабатывать. Нужны вливания, чтобы снять ограничения, наложенные ЦБ РФ.

Имея определенную сумму денег, люди начинают думать о сохранении их и преумножении. Основными вариантами вложений рассматриваются депозиты и покупка недвижимости с последующей сдачей в аренду. Сейчас суммы от сдачи квартир в аренду недвижимости сильно проигрывают банковским вкладам.

Допустим, у вас есть 6 млн рублей и вы думаете, куда их вложить с минимальным риском и с желанием получить больше 10 % годовых. Эта сумма превышает застрахованную, поэтому надо либо делить ее на 4 банка (4 по 1.4 = 5.6), или выбирать банки понадежнее, с которыми ничего не случится.

На 6 млн рублей в Челябинске можно купить две небольшие двухкомнатные квартиры в центре года. Аренда будет приносить около 40 тысяч рублей в месяц. Это 480 тысяч рублей в год. 8 % годовых. Возможно купить квартиры за 5.5 млн рублей, остальные деньги вложить в ремонт, и сдавать квартиры по 25-30 тысяч рублей в месяц. При лучшем варианте получится 600 тысяч рублей в год. Вариант неплохой, учитывая, что цены на недвижимость могут расти, а квартиры в Челябинске стоят дешевле, чем у соседей. Но есть сразу несколько “но”. Во-первых, это в Челябинске, если вы живете в Москве, то вам стоит рассматривать недвижимость в Москве. На 6 млн рублей в Москве выбор квартир небогатый, и от сдачи такой квартиры вы получите максимум 30-35 тысяч рублей в месяц. Это прилично ниже челябинских доходностей. Во-вторых, сдача квартиры в аренду - это геморрой. Нужны капитальные вложения. Периодически делать ремонт (а это минус от вашей прибыли). В-третьих, клиенты бывают разные. Может случиться так, что вам понадобится жилищный юрист, а это дополнительные расходы от вашего небольшого дохода.

Но сколько сейчас могут принести банковские депозиты, учитывая, что ЦБ РФ постоянно снижает ключевую ставку?

Рублевые ставки по депозитам сроком до 1 года

Крупные банки ждут дальнейшего понижения ставок ЦБ РФ и улучшения финансовой ситуации в России, поэтому максимальные ставки уже не дают при вкладах на большой срок. У Сбербанка - 10.1 % годовых при вкладе на 9 месяцев, ВТБ 24 предлагает 11.3 % годовых при вкладе на 6 месяцев, Газпромбанк вообще дает лишь 10 % годовых при вкладе на полгода. У Альфа-Банка, Юникредит Банка и Райффазенбанка можно получить чуть больше 10 % годовых при вкладе на год.

Ставки уже не те, что были в начале года, но мы предупреждали, что они будут падать.

Не в море и не океан, пока лишь корабль под названием “юань” отпущен поплавать в водах Янцзы. Это тоже сулит опасности, но не такие большие. И курс находится под пристальным вниманием Нацбанка Китая. Китайские власти начинают постепенный переход к плавающему курсу. За три дня юань подешевел почти на 5 % по отношению к доллару. Китаю нужен более дешевый юань, чтобы поддержать экспорт.

Рубль остается на прежних уровнях. Нефть марки Brent торгуется по $ 49.5. Доллар сегодня растет до 64.90, евро - до 72.20. Официальные курсы на завтра будут прилично ниже, потому что рост начался после 15.30 по московскому времени.

Российский фондовый рынок торгуется около нуля. Мы редко пишем о рынке облигаций, но здесь есть на что обратить внимание. Облигации могут принести доход выше банковского.

По облигациям “Русского стандарта” доходность около 17 % годовых, по облигациям “Трансаэро” - около 75 % в настоящий момент. МЭРТ предлагал не оказывать помощь “Трансаэро” и Ютэйру, чтобы компании сами разбирались со своей тяжелой долговой нагрузкой. В прошлый кризис не оказывалась помощь S7, и компания допустила дефолт по облигациям, но в итоге государство оказало помощь с задержкой в 8 месяцев, а еще через какое-то время в S7 сменился владелец. Покупка облигаций “Трансаэро” - большой риск, поэтому и доходность по облигациям такая.