Те, кто в конце прошлого года вложили свои сбережения в драгоценные металлы, не прогадали. И золото, и серебро показали хороший рост. Чего нельзя сказать о евро. Вложения в европейскую валюту принесли бы “вкладчикам” убытки. Мы вообще не рекомендуем в данный момент вложения в валюту и считаем, что данные инвестиции не принесут прибыли.

Вложения в доллар, японскую йену и китайский юань по итогам первых 5 месяцев и трети июня принесли от 4.4 % до 5.6 %. Вложения в драгоценные металлы могли принести от 8.6 %.

Таблица изменения стоимости валют и драгоценных металлов

Золото за пять с небольшим месяцев подорожало на 16.6 %. Сейчас 1 грамм золота стоит 1238 рублей 46 копеек. Палладий показал еще более внушительный рост - +19.6 %! - это больше 40 % годовых.

На нашем сайте вы можете посмотреть графики всех основных валют и драгоценных металлов. Проследить динамику изменения цен как на золото, так и на палладий или швейцарский франк.

Торги в валютной секции ММВБ открылись падением рубля. На данный момент за евро дают 37.99 рублей, за доллар - 31 рубль 81 копейку. Евро дорожает на 14 копеек, доллар - на 67 копеек. Более сильный рост доллара обусловлен очередным усилением американской валюты по отношению к европейскому на международном рынке Форекс.

Пара евро-доллар уходила ниже 1.19, сейчас торгуется возле 1.194.

Наши долгосрочные прогнозы по валютам остаются прежними.

Мы вносим коррективы в наш прогноз курсов основных валют на конец 2010 года. Изменение прогнозов производится в основном по двум причинам.

1. Изменения прогноза курса евро-доллар. Вопрос с долгом некоторых европейских стран постоянно поднимается. Многие инвесторами и экономистами ставится под вопрос возможность этих стран погасить этот долг в будущем. Даже решение ЕС создать антикризисный фонд не останавливает пока давление на евро. Дешевое евро выгодно той же Греции. Вот только дешевое евро и удорожание кредитов для банков стран ЕС сейчас идут рука об руку. Справится ли Европа без поддержки других стран? Хватит ли ей 750 млрд евро?

Давление на евро колоссальное. На 1.2 по паре евро-доллар сильный уровень поддержки. Только выстоит ли он? На этой неделе пара евро-доллар с понедельника по пятницу прошла путь от 1.27 до 1.31 и от 1.31 до 1.24 (даже 1.238). Еще полтора месяца назад пара 1 евро стоило 1 доллар 38 центов. Так что уровень 1.2 может быть пройден очень легко.

Но нас интересует вопрос, сколько евро будет стоить не завтра или через неделю, а в конце года. Будет ли евро стоить 1.1 доллара? Или может быть евро и доллар к концу года будут равны?

Вообще последняя неделя очень настораживает. Я бы сказал, что дно близко или даже, что мы почти у дна, но уж очень быстро пара евро-доллар пролетела с 1.31 до 1.24. Почему я думаю, что дно близко? За это говорят несколько факторов. Сейчас практически нет разговоров про то, что надо покупать евро. Это один из сигналов. Все говорят о продаже евро. Даже о том, что Германия печатает марки. Смешно. Германии евро выгоднее, чем той же Греции или Ирландии. Это очень выгодная ситуация, чтобы закрывать короткие позиции по паре евро-доллар.

Уровень поддержки 1.20 будет тестироваться. Я вижу два варианта:
а) ложный пробой, уход до 1.18-1.19 и возвращение выше 1.20;
б) уход ниже 1.20, дно - 1.13-1.15, возвращение через некоторое время выше 1.20.

Сможет ли евро вернуться выше 1.30? Думаю, что будет консолидация на уровнях 1.20-1.30. Главный для меня вопрос - когда будет выход вверх: до конца 2010 года или после. Мы закладываем в наш прогноз курс пары евро-доллар на конец 2010 года - 1.25-1.30.
Теперь о главном - сколько будут стоить евро и доллар в конце 2010 года по отношению к рублю. Теперь, когда мы разобрались с курсом пары евро-доллар, осталось дело за малым - определить стоимость бивалютной корзины. В старом прогнозе мы закладывали диапазон 33.50-34.50, но уже сейчас корзина стоит 33.50. Рост рубля вреден для нашей экспортно зависимой экономике, но руководство нашей страны хочет свободно плавающий рубль, а это значит, что стоимость рубля будет меняться не только так, как хочется или выгодно государству. У ЦБ РФ есть рычаги воздействия на курс рубля. Один из этих инструментов - ставка рефинансирования. Вот только разница в процентных ставках между России и ЕС с Соединенными Штатами Америки громадна. Для керри-трейдеров рубль остается привлекательным.

Мы считаем, что стоимость бивалютной корзины к концу года упадет до 32.50-33.50 рублей. Рубль продолжит укрепляться, но ЦБ не позволит ему расти быстрыми темпами.

Теперь уже точно о главном. Итак, сколько же будет стоить доллар к концу 2010 года? Наш прогноз - 29-29.5 рублей.

Сколько будет стоить евро на конец 2010 года? Наш прогноз - 37-37,5 рублей.
Все скорректированные прогнозы курсов валют на конец 2010 года:
доллар США - 29.25
евро - 37.25
фунт стерлингов - 43
швейцарский франк - 26.5
японская йена - 0.305
украинская гривна - 3.5

Стоимость доллара и евро интересует многих россиян. Так уж повелось, что определенный процент наших граждан держат на руках эти две валюты. Отчасти это обусловлено дефолтом России в 1998 году, когда рубль обвалился, а сбережения в рублях обесценились. С тех пор россияне значительно больше доверяют доллару, чем рублю. Да и банкам с тех пор верят не очень сильно. Вторая причина интереса к валютам - желание заработать. Заработать на росте доллара или евро. Вновь возникшему интересу к иностранным валютам способствовала девальвация рубля конца 2008 - начала 2009 годов.

На прошлой неделе рубль сдал свои позиции. Котировки доллара подбирались к отметке в 31 рубль. Сегодня же мы вынуждены фиксировать проход другой отметки - 30 рублей. На ММВБ доллар в данный момент стоит 29 рублей 95 копеек. Ослабло и евро. 38 рублей 3 копейки вижу я в своем терминале.

Получается, что стоимость бивалютной корзины снизилась до 33 рублей 59 копеек.

В этом месяце мы планируем скорректировать прогноз курсов валют на 2010 год. Мы были слишком оптимистичны по паре евро-доллар, сейчас видим, что ошибались. Кроме этого рубль дорожает более быстрыми темпами, чем мы ожидали. Мы по-прежнему считаем, что слишком быстрый рост рубля вреден российской экономике и не добавляет “плюсов” в бюджет Российской Федерации. У Центробанка России пока не получается своими действиями остановить рост национальной валюты.

В нашем прогнозе курсов валют мы исходили из того, что бивалютная корзина к концу года будет стоить 33.5-34.5 рублей. Но уже сейчас корзина возле нижней границы, установленной нами.

Падение рубля продолжается. Торги в валютной секции ММВБ сегодня открылись очередным ростом бивалютной корзины. За доллар США сейчас дают 30 рублей 73 копейки, за евро - 38 рублей 97 копеек. Вообще ситуация на валютном и фондовым рынках остается напряженной. Вчера в моменте индекс Dow Jones падал на 9 %. Такого не было с 1987 года.

Игроки продолжают выводить деньги из рискованных активов. К рискованным активам относится и российский фондовый рынок, и рубль.

Многих интересует, что будет с курсами доллара и евро к концу мая 2010. Мы ждем, что ситуация стабилизируется, и рубль перестанет падать. Ждем и окончания падения евро по отношению к доллару. Вообще июньский фьючерс на доллар торгуется возле отметки в 31 рубль, но мы не думаем, что к концу мая доллар будет стоить дороже 31 рубля. Евро, скорее всего, будет стоить около 39 рублей.

Торги в валютной секции ММВБ во вторник по паре доллар-рубль закрылись на отметке 29.4999 рублей. Основная причина роста - падение пары евро-доллар. Пока Россия спала торги на форексе продолжались. За ночь доллар по отношению к евро вырос еще сильнее. В результате сегодня торги долларом на ММВБ открылись еще выше - 29 рублей 75 копеек. Уровень в тридцать рублей вновь стал реальностью?

Если евро на форексе продолжит падать, то да. Бивалютная корзина сегодня тоже показывает небольшой рост, но этот рост незначительный - его не хватит для преодоления долларом отметки в 30 рублей.

Неделя на российском валютном рынке выдалась волатильной. Международное рейтинговое агентство Standart&Poor’s было безжалостным к европейским странам. Были понижены рейтинги Греции, Португалии, Испании. Казалось это удар по евро. Но не только. Игроки вспомнили о рисках. 28 апреля рубль пошел вниз. Официальный курс доллара за день вырос на 32 копейки, и равнялся 29 числа - 29.38.

Но если посмотреть на итоги недели, то изменений курсов валют по отношению к рублю сильных нет. Американский доллар подорожал на 6.5 копеек, евро подешевело на 17 копеек. Упала на 22 копейки стоимость фунта стерлингов, на 7.5 копеек - швейцарского франка.

В результате получается, что по итогам недели рубль вновь укрепился, несмотря на напряженные торги в среду.

Сегодня на торгах на ММВБ доллар открылся ниже 29 рублей. Вопрос с кредитованием Греции решился, и пара евро-доллар в понедельник улетела вверх. Официальный курс доллара США к рублю на завтра, установленный ЦБ РФ, тоже будет ниже 29 рублей. Евро подскочил до отметки в 39 рублей 50 копеек.

Доллар ниже 29 рублей последний раз опускался на небольшой отрезок времени в ноябре 2009 года.

В данном материале поднимается вопрос не только курса евро, поэтому если вы пришли за советом, что делать с евро и вас не интересует аргументация, вы с легкостью можете пропустить несколько абзацев - ваши абзацы - последние…
Когда евро перестанет падать? Этот вопрос волнует многих. Ответ на него со стопроцентной гарантией, конечно, никто дать не может.
На международном рынке форекс за неделю с небольшим евро потеряло по отношению к доллару около 4 %. Это очень много для такого короткого срока. По отношению к рублю потери не такие большие - чуть более 1 %. В чем причина падения европейской валюты? Когда оно закончится?

В мире финансов есть два основных вида анализа, с помощью которых трейдеры принимают решения о покупке или продаже активов - технический и фундаментальный.

Технический анализ = графический анализ. Трейдер, аналитик делают выводы на основе изменения котировок актива (в нашем случае это пара евро-доллар в первую очередь). Так вот пара EURUSD пробила сильный уровень поддержки. Пробитие такого уровня обычно говорит о том, что падение продолжится. Что мы и увидели вчера, и видим сегодня. Евро подешевело за сутки примерно на процент.

Второй вид анализа - фундаментальный. Если говорить о валютах, то оценивается макроэкономическая составляющая. У ЕС сейчас большие проблемы из-за дефицита бюджетов некоторых стран и долговой нагрузки этих стран. Уже несколько месяцев в центре внимания Греция. И все бы ничего, но в ЕС никак не могут принять решение по Греции. И эта неопределенность давит на евро. Любое решение для валюты было бы лучше, чем эта неопределенность.

Основные разногласия - надо ли помогать Греции и как. Германия считает, что Греция и другие подобные страны (Испания, Португалия, например) сами виноваты в сложившейся ситуации. Германия не хочет субсидировать и кредитовать Грецию. На Германию давят остальные страны. Как-никак Евросоюз - это единое целое. В результате в Европе сейчас говорят только о Греции. Причем и сама Греция то говорит, что сама справится, то обвиняет Германию в нежелании помогать.

Решение проблемы с Грецией, безусловно бы, оказало поддержу евро. Предлагается много вариантов решения проблемы, но само решение так и не принято. В результате вопрос уже не только в самой Греции, а в целостности ЕС. Возможны изменения финансовой структуры Евросоюза. Уже даже поступали предложения ввести две дополнительные валюты в рамках евро, разделить евро на “невро” (neuro, north=север) и “судо” (sudo, sud=юг). Само евро будет равняться 0.5 невро и 0.5 судо. Сперва курс будет 1 к 1. Затем он станет плавающим. Естественно, это кардинальное решение проблемы, но оно помогло бы ряду стран легче перенести кризис. Во время кризиса многие страны использовали девальвацию для поддержки собственной экономики. Более слабая валюта повышает конкурентоспособность собственных товаров и услуг + дает дополнительные поступления в казну, если страна использует экспортные пошлины (как Россия, например).

Но когда будет решен вопрос с Грецией? Думается, что он близок к апогею. Вернутся ли инвесторы в евро? Закроют ли позиции по доллару? Это вопрос, потому что Евросоюз продемонстрировал отсутствие единения.

Какой будет курс евро к рублю? Бивалютная корзина сейчас вновь выше 34 рублей. Вообще укрепление рубля произошло очень стремительно. Это немного удивляет, учитывая огромный дефицит бюджета России. Да, нефть сейчас стоит около 80 долларов за баррель, но российское правительство, на мой взгляд, нерационально использовало средства в 2009 году и планирует использовать в 2010 году. Да, деньги на социальные вопросы надо направлять. Но это пахнет популизмом. В 2009 году ситуация была очень тяжелой для экономики России. В первом квартале цены на нефть были на критическом для страны уровне. Да, уровень жизни пенсионеров в нашей стране остается на низком уровне. Повышать пенсии нужно, но темпы можно было бы и снизить. Мне могут возразить, что даже с учетом этих повышений многие пенсионеры будут получать “крохи”. Согласен, это так. Но ответьте мне на вопрос - откуда брать деньги на повышение пенсий? В докризисные годы Россия смогла сделать хорошие запасы, но сейчас их приходится тратить, и тратятся эти средства темпами более быстрыми, чем следовало бы. Пока у нас будет и 2011 год дефицитным, а это значит, что “копить” у государства не получится. Да, государственный долг в данный момент крошечный, и Россия может разместить облигаций как на внутреннем рынке, так и на внешнем. Ситуация сейчас для этого подходящая. Вот только кредиты надо возвращать. Зависимость России от цен на нефть сейчас огромная. С ростом федеральных расходов зависимость будет только возрастать, а это значит, что очередное падение цен на черное золото будет перенесено хуже, чем сейчас. Сколько безработных появится на улице в результате неграмотной политики? Не получится ли так, что государство не сможет вовремя платить эти самые пенсии? Конечно, это пессимистичный сценарий. Самый пессимистичный. Сейчас еще ничего этого не предвещает. Но! Для экономики России сейчас выгоднее слабый рубль, а не сильный. И стремительное укрепление рубля нам невыгодно, а оно имеет место быть. Но влиять полностью на курс рубля ЦБ РФ не хочет. Стоит задача сделать курс рубля плавающим. Влияние Центробанка за последние несколько лет сильно упало.

Сейчас ЦБ РФ лишь задает диапазон, в котором будет находиться курс рубля. А внутри диапазона курс уже задают валютные игроки. Казалось бы, игроки полностью задают сейчас курс рубля. Но это не так. У Центробанка есть возможности влиять на денежную массу, устанавливая нормативы отчислений. ЦБ РФ пока ограничивается ставкой рефинансирования. Но снижать ее бесконечно нельзя. Ставка и инфляция сильно связаны. И уже сейчас ставка практически у нижней возможной границы.

Но вернемся к нашим баранам, то есть к курсу евро к рублю. Объем по евро на ММВБ, конечно, мизерный по сравнению с долларом. Поэтому курс евро к рублю зависит полностью от двух вещей:
1. Курса пары евро-доллар
2. Стоимости бивалютной корзины.
Если по первому вопросу мы вроде бы разобрались, - ждем решения вопроса по Греции (потом, вероятно, будет рост евро), то по второму… Наш прогноз стоимости бивалютной корзины на конец 2010 года был 33.5-34.5 рублей. Прогноз скорее всего придется корректировать. Уже в марте корзина опускалась ниже 34 рублей. К концу года можно увидеть и 33 рубля, и, может, даже 32 рубля. Но мы сейчас говорим о ближайших перспективах евро. Выше 40 рублей в ближайшие пару недель евро вряд ли поднимется. Даже если пара евро-доллар вернется выше отметки 1.34, то должно еще произойти и ослабление рубля.

Если вы думаете об инвестициях, то смотреть в сторону покупки доллара и евро не стоит. В среднесрочной перспективе рубль будет крепнуть. Если вы думаете, а не закрыть ли позицию по евро (у вас под матрацем лежит 10000 евро), то эта мысль имеет под собой основания. Если у вас есть доллары, то продать доллары нужно именно сейчас. В дальнейшем американская валюта по отношению к рублю будет дешеветь. Естественно, это лично мое мнение. Доверять или не доверять моему мнению предстоит решить вам самим. Это ваши деньги, и за решение в любом случае придется ответить рублем.

Стоимость бивалютной корзины, если ориентироваться на курсы Центробанка России, установленные на завтра, выросла. Но общий тренд от этого не поменялся. С 1 января по 5 марта корзина ЦБ подешевела почти на полтора рубля. Мы ожидали укрепления рубля, но, честно говоря, не предполагали, что бивалютная корзина уйдет ниже 35 рублей так рано. Напомним, что наш прогноз стоимости корзины на конец года равняется 34 рубля. Это недалеко от текущих уровней. Даст ли Центробанк укрепляться рублю такими быстрыми темпами? Будут ли трейдеры и дальше продавать евро и американский доллар?

С начала года рубль вырос по отношению к корзине на 4.1 %. Но если посмотреть на второй график, то можно заметить, что рост рубля произошел в основном за счет евро. По отношению к доллару США рубль подорожал всего на 1.2 %. Рискнем предположить, что как только начнется рост пары EURUSD на форексе, падение бивалютной корзины приостановится, а может и наметится рост. Падение доллара ниже 29 рублей в данный момент маловероятно.
Какие валюты за первые два месяца и небольшой отрезок марта не упали по отношению к рублю? Если смотреть на ведущие мировые валюты, то таких отыщется немного. Это канадский доллар и японская йена.