Акции и облигации китайских компаний и валютные депозиты крупных банков - в такие активы получили возможность свои деньги частные российские инвесторы. Названные инструменты - в числе тех, которые будут использовать для получения прибыли управляющие ПИФ-ом “Открытие-Акции Китая”. Это новый фонд как в линейке УК, так и на рынке. Прежде акции китайских компаний напрямую могли купить институциональные и квалифицированные инвесторы.

Вместе с новым продуктом под управлением УК “Открытие” 7 ПИФ-ов. Лучший результат за год в части доходности показал Открытие-Облигации. За этот отрезок пай здесь прибавил в цене 2,96 %. За три года лучший результат у фонда Открытие-Телекоммуникации. Его рост составил 251,35 %. История же этого фонда начинается в марте 2008 года, и за отрезок с 3 июня 2008 по 19 марта 2012 стоимость пая за это время увеличилась на 21 %. Вероятно, эти результаты не смогли стать рекламой управляющей компании: за 2 первых месяца текущего года сумма “Открытием” средств - минус 47,85 млн рублей.

Впрочем, отток средств наблюдается не только у Открытия - общий результат по открытым и интервальным фондам за январь-февраль - минус 3 млрд 400 млн рублей.

Ставки по ипотечным кредитам будут расти, а объемы выдачи - снижаться. Таковы ожидания на 2012 год. Они проистекают из того факта, что банкам не хватает ликвидности. Его публично признали такие столпы, как Сбербанк и ВТБ24. Нерадужные прогнозы - повод задуматься: не является ли текущий момент самым удобным для оформления ипотеки? Посмотрим на график средневзвешенной ставки по соответствующим кредитам в рублях за период с 2009 по 2011 год. График построен на основе данных инфомационно-статистической системы по рынку жилья, запущенной Агентством по ипотечному жилищному кредитованию.

С третьей декады 2009 года ставки по ипотеке падают, а с июля прошлого года по февраль текущего средняя величина непрерывно снижалась на 0,10 процентных пункта в месяц. 1 февраля она составляла 11,8 % годовых и, в свете заявлений руководства крупнейших банков страны, нелогичным было бы ждать дальнейшего снижения.

Средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам в рублях 2009-2011 гг.

Многие уже и не ждут - уверяют кредитные организации. В январе текущего года снижение объемов выдачи месяц к месяцу было не таким сильным, как в январе прошлого года. Вместе с тем средняя сумма ипотечного кредита по России в январе составила 1 145 000 рублей. Тогда как каждый из 12 месяцев прошлого эта величина превышала 1 300 000 рублей. Весьма вероятно, что заемщики готовы брать меньшие суммы, но под сегодняшние ставки.Средний размер ипотечного кредита, тыс. рублей (2009-2011 гг.)

Объем общероссийской средневзвешенной ставки задолженности по ипотеке на конец 2011 года составлял немногим 1 474 839 млн рублей. За 3 года рост составил примерно 40 %. При в 2009 мы видим снижение: заемщики возвращали больше, чем получали. Основное увеличение дал прошлый год. При этом есть регионы, чье влияние на общую тенденцию невелико. Кривая прироста здесь выглядит практически как прямая. ) В их числе - Северо-западный и Дальневосточный.

Объем задолженности по ипотеке, млрд рублей (2009-2011 гг.)

На графике, который мы построили без учета общероссийских данных, картина по регионам более наглядная. Здесь лучше видно, где предпочитают брать, а где ждать.

Объем задолженности по ипотеке, млрд рублей (2009-2011 гг.)

Рубль с начала года показал внушительный рост по отношению к ведущим мировым валютам. Корзина ЦБ РФ, вопреки моим ожиданиям, опустилась до 33.50. Что ждет рубль дальше? Какой курс доллара будет на конец 2012 года?

Доллар может упасть. Почему?
1. Разница в процентных ставках в США и России. В США сейчас ставки практически на нулях, в России ставка рефинансирования - 8 %.
Взяв в США кредит в долларах, условно, под 1 %, затем купив рубли, вы можете положить их на депозит под 8 %. Все условно. Но это принцип “работы” керри-трейдеров.
2. Высокие цены на нефть. При таких ценах на нефть экономика России будет стабильна. Если начнется война в Иране, то доллар по отношению к рублю упадет еще.

Доллар может вырасти.
1. Экономика России зависит от цен на нефть. И стране выгоден слабый рубль. Чем слабее рубль, тем больше нефтерублей поступит в бюджет.
2. Экономика России слишком зависит от нефти. И рубль обвалится не только при падении цен на нефть, но и при развитии кризиса в Европе. Игроки не заходят держать открытыми длинные позиции по рублю.

Что будет в итоге?

На мой взгляд, основной вопрос - разразится ли кризис в ЕС? Европа трещит по швам, но инвесторы после Нового года вновь стали проявлять интерес к ней. Бюджеты большинства европейских стран дефицитные. ВВП во многих странах ожидается отрицательный в 2012 году. И будет интересно, как пройдут выплаты по текущим долгам. Пока инвесторы надеются, что ЕЦБ и ЕФФС заткнут все дыры деньгами и кризис не разразится. И, вероятно, так и будет.

В такой ситуации я жду на конец года пару евро-доллар на отметке 1.25. Прогнозировать сложно. Очень нестабильная ситуация сейчас. А бивалютная корзина к концу года, вероятно, так и останется у 33.50.
Так сколько же будет стоить доллар к концу 2012 года? Ответ - 30 рублей 10 копеек.

На 50 000 рублей, размещенных на 367 дней сегодня в Промсвязьбанке, набежит порядка 4 000 рублей в виде процентов. Это доход по ставке 8 % годовых. По депозиту на названный срок она действует при любой сумме. Размеры прибыли не таковы, чтоб об этом вкладе говорить отдельно? Я бы и не говорила, если бы свои проценты клиент получал в конце срока, а не в день открытия счета. В 2011 году инфляция превысила 6 %, так что новое предложение Промсвязьбанка в части выгоды может составить конкуренцию тем, по которым дают 11 % годовых.

“Проценты сегодня” - сезонный продукт, о запуске которого Промсвязьбанк объявил вчера. Новинку можно открыть также в долларах и евро. Кроме названного уже нами срока - 367 дней - есть еще два варианта размещения: 546 и 731 день. Ставка зависит от срока только в случае максимального временного отрезка, да и то лишь по рублевым вкладам. В иностранной  валюте на нее влияет лишь сумма. 8 % годовых - это минимум в рублях, исходя из которого посчитают прибыль клиента, обратившегося в офис банка. Если “Проценты сегодня” открыть в интернет-банке, то ставка будет немного выше.

Кроме процентов вперед у продукта есть еще один плюс - при досрочном расторжении договора вкладчик теряет доход не полностью. Повышать привлекательность своих продуктов банки вынуждает конкуренция. И сегодня не только друг с другом, но и со структурами, которые обещают доход 20 % в месяц. Вера в существование таких журавлей передается, говорят, воздушно-капельным путем.

Пункт отправления - платежный терминал Уральского банка реконструкции и развития. Пункт назначения - отделение Почты России. Таким путем можно теперь отправить перевод через систему “Кибер.Деньги”. Время в пути от 1 до 7 дней. В начальном пункте потребуется указать индекс конечного. Среди прочей информации, которая нужна будет инициатору перевода, - адрес и телефон адресата. Отсутствие бумажной волокиты при оформлении - один из плюсов способа.

Сегодня список вариантов переводов “без очереди в кассу” разноообразный. Тот, который предлагает Уральский банк реконструкции и развития, не самый дешевый. Так, за отправление 3 000 рублей инициатор заплатит комиссию в размере 150 рублей. Стоимость перевода внутри страны той же суммы, скажем, на сайте Альфа-Банка будет чуть ли не в три раза дешевле. Но для проведения операции здесь и отправитель, и адресат должны быть владельцами пластиковых карт.

При запуске сервиса Альфа-Банком мы сравнивали величину комиссионных, взимаемых им и рядом систем. Получается, что цена отправления нашей суммы Кибер.Деньгами через платежные терминалы УБРиР сопоставима с самым дорогим внутренним переводом - Western Union. Отправляя деньги на почту, клиент платит не только за возможность не ходить в офис, но и за широту географии получения.

Снятие наличных со счета без потери процентов - это, конечно, правда. Но и 0,7 % от суммы за получение денег в “родных” банкоматах за пределами филиала, выпустившего карту, - тоже правда. И то, и другое - особенности нового пластика банка Уралсиб “Копилка”. На остаток средств на картсчете ежемесячно начисляется процентный доход, который капитализируется. Это действует, если остаток превышает 15 000 рублей или 500 долларов США/евро. Ставки зависят от величины суммы. Максимальная в рублях составляет 6 % годовых. По ней посчитают прибыль клиенту при сумме на карте от 100 000 рублей или 3 000 долларов/евро.

Фактически одновременно с запуском “Копилки” Уралсиб упразднил начисление процентов на остаток средств на счете по прочим дебетовым картам. Последнее вступит в силу 1 марта. Обратить внимание на комиссию за снятие денег в банкоматах эмитента, расположенных вдали от дома, стоит во избежание обид. Уфимец, оказавшийся в Челябинской области, может “заплатить” за наличные с “Копилки” практически весь свой процентный доход за 3 месяца. Это произойдет, если сумма накоплений клиента 15 000 рублей. Прибыль на нее капает исходя из 3 % годовых при условии ежедневного поддержания суммы на этом уровне. Так что снятие наличных со счета без потери процентов - это правда, но с некоторыми оговорками.

Впрочем, до недавнего времени Уралсиб взимал комиссиию за получение денег с дебетовых карт и рядом с домом: даже в банкоматах филиала, выпустившего карту. Расставание с наличностью банк стал переносить легче с 27 января.

С момента проведения IPO акции ВТБ только падали. И этому есть логичное обоснование.

Почему инвесторы не покупают акции ВТБ?

Низкий уровень корпоративного управления. Непрозрачность финансовых операций. Ни одному инвестору не понравилась история с буровыми установками. Понравилась ли им история с Банком Москвы? Думаю, нет.

ВТБ покупает динамично растущий Банк Москвы. И вдруг после покупки выясняется, что финансовое положение банка не такое, как есть, что отчетности Банка Москвы скрывали действительное положение дел. Очень темная история. До покупки утверждалось, что это отличная сделка. И это был хороший ход. Увеличение базы. Крупный банк. А банк оказывается в плачевном состоянии. И в ВТБ этого не заметили.

Инвесторы опасаются, что руководство ВТБ или некомпетентно, или нечисто на руку.

И нет ничего удивительно, что после IPO акции банка подешевели вдвое. На динамику котировок повлиял и мировой финансовый кризис, но давайте сравним котировки ВТБ и Сбербанка за данный период.

Динамика акций ВТБ с 28 мая 2007 года

Динамика обыкновенных акций Сбербанка с 28 мая 2007 года

А здесь еще история с выкупом акций, у тех, кто участвовал в IPO. Это вообще плевок в сторону всего российского фондового рынка. Получается, что акции, купленные во время IPO, лучше, чем акции, купленные на рынке на следующий день или через год. Но в первую очередь, конечно, страдают акционеры ВТБ. Где банк возьмет деньги на выкуп акций? Правильно, из своей прибыли. А так как ВТБ - акционерное общество, то прибыль принадлежит всем акционерам. Это не какая-то там шаражкина контора, а ОАО, акции которого торгуются на бирже.

И сейчас одни акционеры банка подарят другим акционерам банка (которые, несомненно, лучше первых, раз им дарят такие деньги) 7-8 млрд рублей. Именно такой убыток понесет банк в результате выкупа акций.

И инвесторам поэтому не интересен ВТБ. Акции последнего могут быть интересны только спекулянтам. Купил и сразу продал. Продал и сразу купил. Покупать акции ВТБ на несколько лет - непозволительная роскошь. Неизвестно, что менеджмент банка решит в следующем месяце или следующем году. Кто поручится, что не будет куплен еще один банк, в котором потом найдут  дыру в размере 300 млрд рублей? Я не поручусь.

Праздник - время тратить фантазию. Руководствуясь этим правилом, может, и не исполнишь мечты адресатов, но сделаешь праздник запоминающимся. Ненаглядному чаду, к примеру, можно вручить на 8 Марта карту сокровищ с предложением отыскать подарок по ней. На схеме квартиры - месте поисков - в ее комнате будет бить Неиссякаемый Источник Беспорядка. “Любимого” начальника можно поздравить тортиком нестандартной формы.

Но презенты с намеком чреваты ответными мерами. Если же другие идеи не идут на ум, то можно воспользоваться предложением Альфа-Банка. Здесь приступили к выпуску предоплаченных карт Mastercard. Новый продукт - симбиоз банковского пластика и подарочного сертификата. К карте прилагается PIN-код, который владелец может поменять через банкомат Альфы на более запоминаемый. От классического пластика его отличает невозможность пополнения или снятия наличных. Это инструмент только для безналичной оплаты. Расплатиться им можно и в онлайне - карта имеет код безопасности CVC2.

Карта выпускается номиналом 3 000, 5 000, 10 000 или 15 000 рублей. Для ее покупки потребуется документ, удостоверяющий личность, сумма подарка + 100 рублей. Последнее - комиссия за выпуск и обслуживание подарка. Купить подарочный пластик можно в ряде отделений в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и Нижнем Тагиле. Процедура не предусматривает открытия счета и связанного с этим бумаготворчества.

Любая крупная компания использует кредитование. Это обусловлено экономической целесообразностью. Вообще кредит стоит брать только при экономической целесообразности.

Всегда стоит считать стоимость денег. В какую сумму вам обойдется кредит. Не всегда кредит берется на развитие предприятия. Но всегда надо считать стоимость кредита и оценивать его целесообразность.

Например, покупка автомобиля может быть тоже целесообразность, если вы тратите много денег на такси. Так же, как и покупка дома, квартиры.

Но реально может быть выгоден и кредит на покупку телевизора или пылесоса. Во-первых, если мы говорим о кредитных картах, то сейчас почти у всех есть беспроцентный период (обычно - 55 дней). Если у вас есть такая карточка и есть вся сумма на покупку техники, то вам нет резона платить всю сумму сразу. Логичнее воспользоваться беспроцентным периодом. Правда, надо внимательно смотреть условия кредитов.

Если у вас нет всей суммы на покупку стиральной машины, допустим, то ее почти всегда тоже выгодно купить в кредит. При покупке стиральной машины в кредит на 12 месяцев вы переплатите порядка 3 тысяч рублей. Сколько времени за 12 месяцев вы сэкономите? Пусть будет 3 часа в неделю. Итого 156 часов. Получается, что вы заплатите 20 рублей за час. Здесь два момента. Первый - если вы работаете дома, то наверняка час вашей работы стоит дороже 20 рублей. Значит это выгодно. Второй - если не работаете дома (а это бывает чаще), то час вы можете потратить на отдых, семью. Ваш час отдыха стоит 20 рублей? Мне кажется, что да.

Ну а если вы знаете, куда вложить деньги, чтобы окупались проценты по кредиту, то не брать кредит просто глупо. Вы теряете деньги. Сейчас все еще есть места (не МММ), где можно получать больше 50 % годовых. А значит потребительский кредит почти в любом банке будет оправдан.

Про микрофинансирование

Брать деньги в организациях, дающих микрокредиты, - кощунство. Проценты, которые предлагают они, окупить будет очень сложно. И даже если вы покупаете на них стиральную машину, то час отдыха уже будет не 20 рублей, а 90.

То же самое можно сказать о ломбардах. Ставки по кредитам в ломбардах превышают 100 %, а иногда и 200 % годовых. Такой кредит можно взять на несколько дней. Но никак ни на месяц или два.

Сбербанк исключил из списка обязательных документов на получение автокредита справку о доходах. Не требуется теперь подтверждать и занятость. Эти “исключения” сделаны для тех заемщиков, чей первоначальный взнос на автомобиль составляет не менее 40 % от его стоимости. В платежеспособность клиента, имеющего означенную сумму денег, поверят при предъявлении , скажем, двух паспортов - гражданского и заграничного.

Процентные ставки по кредиту без лишних справок Сбербанк оставляет на прежнем уровне. По рублевому займу на общих основаниях они составят от 14,50 до 15,50 % годовых в зависимости от срока и величины первоначального взноса. Значения применимы при покупке нового автомобиля. Под более низкие ставки ссуду здесь получают клиенты, имеющие преференции. В их числе - работники предприятий, чья заработная плата поступает на счет в Сбербанке.

По данным ЦБ РФ, в январе наблюдался отток денег из банков. Юридические лица на 10.1 % сократили объем депозитов, физические - на 2.0 %. Впрочем, данная ситуация характерна для января.
В январе был заметен повышенный спрос со стороны банков на МБК (межбанковский кредитный рынок). Однодневный MIACR достигал 5.7 %, 7-дневный - 8.1 %.

В феврале и объемы торгов, и ставки вернулись к доянварским значениям.

8 февраля 1-дневная ставка MIACR равнялась 4.23 %, 7-дневная - 4.36 %.

С 13 февраля физические лица смогут совершать сделки в валютной секции ММВБ-РТС. До этого времени такое право было только у банков. Брокеры смогут предоставлять клиентам плечо до 1 к 20. То есть имея на счете 100 тысяч рублей, клиент сможет купить на 2 млн рублей валюты. Правда, не факт, что все брокеры будут давать такие плечи. Не стоит забывать и о том, что плата за маржинальное кредитование составляет в среднем 13-14 % годовых. То есть использовать плечи будет не выгодно, если вы не ждете резкого изменения курса. Правда, стандартно пользование плечами внутри дня бесплатно.

На ММВБ ликвидностью пользуются только доллар и евро, но есть возможность совершать сделки еще и с другими инструментами. В валютной секции есть возможность купить-продать валютный своп, пару евро-доллар, бивалютную корзину, китайский юань, украинскую гривну, белорусский рубль и казахский тенге. По последним трем валютам, правда, сегодня сделок было ровно ноль.

Теперь клиенты смогут зарабатывать хеджированием - покупая, например, доллары в валютной секции ММВБ-РТС и продавая фьючерсы на доллар на срочном рынке. Правда, данный вид операции в настоящий момент не очень выгоден. Доходность при продаже мартовского фьючерса на доллар и покупке доллара в валютной секции составляет 4.2 % годовых.